صندوق‌های درآمد ثابت، پربازده ترین ابزار سرمایه گذاری در نیمه نخست سال

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، نیمه نخست سال ۱۴۰۴ با فراز و فرودهای جدی در بازارهای دارایی همراه بود. صندوق‌های درآمد ثابت با ثبت بازدهی ۱۶.۶۹ درصدی در جایگاه نخست بهترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری قرار گرفتند. پس از آن، طلا با رشد ۱۶.۶۲ درصدی، سپرده‌های بانکی با بازدهی ۱۲ درصدی، دلار با رشد ۶.۱۵ درصدی و سکه با صعود ۳.۰۷ درصدی عملکرد مثبتی از خود به‌جا گذاشتند. در مقابل، بورس با افت ۶.۲۷ درصدی به بازنده اصلی این دوره تبدیل شد.

خروج سرمایه از بورس و هجوم به بازارهای کم‌ریسک

ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، به‌ویژه پس از آغاز مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا و سپس وقوع جنگ ۱۲ روزه، مسیر بازارها را متلاطم کرد. سرمایه‌گذاران خرد که پیش‌تر به سمت سهام متمایل بودند، با افزایش نااطمینانی ترجیح دادند دارایی‌های کم‌ریسک‌تر همچون طلا و صندوق‌های درآمد ثابت را انتخاب کنند. آمارها نشان می‌دهد طی ۶ ماه نخست سال بیش از ۵۰ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد و میانگین ارزش معاملات خرد به سطح ۸ هزار و ۳۳۷ میلیارد تومان رسید.

عملکرد بازارهای موازی در برابر سهام

بازدهی بازارها در این دوره به‌خوبی نشان می‌دهد که غیر از بورس، سایر بازارها توانستند سرمایه‌گذاران را راضی نگه دارند. طلا و دلار پس از جنگ ۱۲ روزه بخش قابل‌توجهی از افت‌های خود را جبران کردند. به‌ویژه طلای ۱۸ عیار در تابستان با رشد نزدیک به ۳۹ درصد پیشتاز شد و دلار آزاد نیز ۱۱.۱ درصد افزایش قیمت داشت. در همین حال بورس تهران با افت ۱۴.۸۹ درصدی شاخص کل و کاهش ۱۵.۹۲ درصدی شاخص هم‌وزن در تابستان، بار دیگر از رقبا عقب ماند.

بورس در سراشیبی تابستان

فصل دوم سال برای بورس تهران روزهای سختی به همراه داشت. خروج گسترده نقدینگی، کاهش ارزش معاملات و افت نماگرهای اصلی، باعث شد سهام در موقعیت ضعیفی قرار گیرد. حتی با وجود ارزندگی قیمت‌ها، تقاضای موثری برای بازگشت بازار شکل نگرفت. با این حال در شهریور نشانه‌هایی از بهبود نسبی دیده شد و شاخص کل توانست ۲.۶۲ درصد رشد کند.

چشم‌انداز نیمه دوم سال

کارشناسان معتقدند گزارش‌های شش‌ماهه شرکت‌ها در هفته‌های آینده می‌تواند مسیر بازار را شفاف‌تر کند. از نگاه امیرحسین جنانی، افزایش نرخ دلار در شرایط آرامش سیاسی می‌تواند محرک مثبتی برای بازار سرمایه باشد. او تاکید می‌کند هرچند مکانیسم ماشه تهدیدی جدی تلقی می‌شود، اما بخش زیادی از اثرات آن در قیمت‌ها لحاظ شده است. با این وجود سایه تنش‌های سیاسی همچنان بر سر بازار سنگینی می‌کند و همین امر باعث شده سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری حرکت کنند.
به گفته این کارشناس، اختلاف میان نرخ دلار توافقی و آزاد، تورم بالا و تحولات سیاسی تازه عواملی خواهند بود که مسیر بورس را در نیمه دوم سال مشخص می‌کنند. رشد اخیر طلا و دلار نیز جذابیت سرمایه‌گذاری در سهام را کاهش داده و بازار سهام برای بازگشت به رونق به زمان و محرک‌های تازه نیاز دارد.

این شرایط نشان می‌دهد که در نیمه نخست سال، تعادل بازارها به نفع ابزارهای کم‌ریسک تغییر کرده و بورس در رقابت با بازارهای رقیب ناکام مانده است.