ارزش دلاری بورس چقدر است؟ فاصله بازار سرمایه با سقف سال۹۹

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازارهای مالی ایران در شرایطی تحت تأثیر تشدید تنش‌های سیاسی و اقتصادی قرار گرفته‌اند که نگرانی‌ها درباره افزایش فشارهای تحریمی، محدود شدن مسیرهای تجاری و کاهش قدرت خرید خانوارها نیز افزایش یافته است. در این شرایط، بازار دلار، طلا و سکه همچنان از مهم‌ترین مقاصد نقدینگی برای حفظ ارزش دارایی‌ها محسوب می‌شوند، در حالی که بازارهایی مانند مسکن، خودرو و بورس با شرایط متفاوتی روبه‌رو هستند.

در همین حال، حسین محمودی‌اصل، تحلیلگر و کارشناس مسائل اقتصادی، معتقد است بازار سرمایه می‌تواند یکی از مناسب‌ترین گزینه‌ها برای اقتصاد ایران باشد و در صورت فراهم بودن شرایط لازم، حتی نقش کاهنده تورم را ایفا کند.

این کارشناس اقتصادی با اشاره به شرایط فعلی بازارها، آثار تشدید تحریم‌ها، چشم‌انداز تورم و رکود، سیاست‌های ارزی بانک مرکزی و نحوه مدیریت نقدینگی مردم را مورد بررسی قرار داده است.

تشدید تحریم‌ها چه اثری بر بازارهای ایران دارد؟

محمودی‌اصل درباره شرایط فعلی بازارها اظهار کرد که اظهارات اخیر رئیس کل بانک مرکزی و رئیس‌جمهور درباره وضعیت اقتصادی و فشارهای خارجی، باعث شده تحلیل‌هایی که پیش از این نیز در بازار وجود داشت، با جدیت بیشتری دنبال شود.

به گفته این کارشناس اقتصادی، با تشدید تحریم‌ها، احتمال افزایش فشار آمریکا بر کشورهایی که در دوره تحریم‌های شدید همچنان با ایران همکاری داشته‌اند، وجود دارد. کشورهای همسایه که به دلیل محدودیت‌های دریایی، سهم بیشتری در مبادلات زمینی با ایران پیدا کرده‌اند نیز ممکن است تحت فشار بیشتری قرار گیرند.

محمودی‌اصل معتقد است چنین شرایطی می‌تواند چالش‌های جدیدی برای اقتصاد ایران ایجاد کند و در صورت اختلال در مسیرهای تجاری و صادراتی، آثار آن مستقیماً در بازار کالا و قیمت‌ها نمایان شود.

قیمت نفت و تشدید تنش‌های اقتصادی

این تحلیلگر اقتصادی با اشاره به قیمت نفت برنت گفت که تثبیت قیمت نفت در محدوده ۸۸ دلار می‌تواند بر محاسبات طرفین اثرگذار باشد.

به اعتقاد او، افزایش فشارهای اقتصادی ممکن است انگیزه آمریکا برای تشدید محاصره اقتصادی را افزایش دهد و از سوی دیگر، ایران نیز ممکن است برای حفظ مسیر تولید و صادرات نفت با چالش‌های بیشتری مواجه شود. در صورت تشدید این تقابل، احتمال بروز اتفاقاتی وجود دارد که می‌تواند بازارهای داخلی و به‌ویژه قیمت کالاها و دارایی‌ها را تحت تأثیر قرار دهد.

رکود تورمی چگونه در اقتصاد ایران عمیق‌تر می‌شود؟

محمودی‌اصل با اشاره به تجربه افزایش قیمت‌ها در دوره تنش‌های نظامی اظهار کرد که آسیب به کارخانه‌ها و واحدهای تولیدی موجب افزایش شدید قیمت کالاها شد و حتی پس از بازگشت بخشی از این واحدها به چرخه تولید، قیمت‌ها به سطح قبلی بازنگشتند.

به گفته این کارشناس اقتصادی، افزایش قیمت‌ها در شرایطی رخ داده که قدرت خرید خانوارها متناسب با آن رشد نکرده است. نتیجه این وضعیت، کاهش تقاضای مصرفی و عمیق‌تر شدن رکود در بخش‌های مختلف اقتصاد است.

او افزود که بازارهایی مانند مسکن و خودرو در حال حاضر با رکود قابل‌توجهی مواجه هستند و بخش مهمی از رونق بازار دلار و طلا به دلیل امکان ورود سرمایه‌های خرد به این بازارهاست.

چرا دلار و طلا مقصد نقدینگی مردم هستند؟

این کارشناس اقتصادی معتقد است یکی از دلایل اصلی استقبال مردم از دلار و طلا، امکان ورود سرمایه‌های خرد به این بازارهاست. به گفته او، حتی مبالغی مانند ۳۰۰ یا ۵۰۰ هزار تومان نیز می‌تواند وارد بازار طلا یا ارز شود، در حالی که خرید مسکن یا خودرو به سرمایه بسیار بیشتری نیاز دارد.

از سوی دیگر، نبود ابزارهای گسترده برای سرمایه‌گذاری خرد و تجمیعی در برخی بازارها باعث شده نقدینگی‌های کوچک بیشتر به سمت دارایی‌هایی مانند طلا و ارز حرکت کند.

مهار تورم به قیمت کاهش قدرت خرید حقوق‌بگیران

محمودی‌اصل با انتقاد از وضعیت قدرت خرید حقوق‌بگیران گفت که تورم می‌توانست حتی بیشتر از سطح فعلی باشد، اما بخشی از مهار تورم از طریق کاهش قدرت خرید حقوق‌بگیران اتفاق افتاده است.

به اعتقاد این کارشناس اقتصادی، اگر دستمزدها متناسب با نرخ تورم افزایش پیدا کند، احتمال افزایش دوباره فشار تورمی وجود خواهد داشت. در چنین شرایطی، افرادی که درآمدشان متناسب با شرایط اقتصادی تعدیل نمی‌شود، بیشترین آسیب را متحمل خواهند شد.

بورس می‌تواند کاهنده تورم باشد؟

یکی از مهم‌ترین بخش‌های اظهارات محمودی‌اصل به نقش بازار سرمایه در اقتصاد ایران مربوط می‌شود. او معتقد است در میان بازارهای موجود، بورس می‌تواند یکی از بهترین گزینه‌ها برای اقتصاد کشور باشد و حتی در صورت فراهم بودن شرایط مناسب، نقش کاهنده تورم را ایفا کند.

این کارشناس اقتصادی تأکید کرد که تحقق این ظرفیت به شرطی امکان‌پذیر است که اتفاقات غیرشفاف و بازی‌های خاص در بازار سرمایه رخ ندهد و تجربه تلخ بورس در سال ۱۳۹۹ تکرار نشود.

محمودی‌اصل معتقد است تکرار شرایط سال ۱۳۹۹ در کوتاه‌مدت چندان محتمل نیست؛ چراکه ارزش دلاری فعلی بازار سرمایه حدود ۱۱۰ میلیارد دلار و کمتر از ۱۲۰ میلیارد دلار برآورد می‌شود، در حالی که ارزش دلاری بورس در سال ۱۳۹۹ حدود ۴۵۰ میلیارد دلار بوده است.

ارزش فعلی بورس با اوج سال ۱۳۹۹ فاصله زیادی دارد

به گفته این تحلیلگر اقتصادی، کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه در سال‌های گذشته در شرایطی رخ داده که ده‌ها و صدها شرکت جدید نیز وارد بازار شده‌اند. از این منظر، ارزش فعلی بورس هنوز فاصله زیادی با سقف تاریخی خود دارد.

او معتقد است شرکت‌ها در شرایط تورمی با افزایش سودآوری مواجه شده‌اند، اما قیمت سهام آن‌ها متناسب با این تغییرات رشد نکرده و در نتیجه بازار سرمایه همچنان از استانداردهای معمول خود فاصله دارد.

اگر محاصره اقتصادی ادامه یابد دلار و طلا گران‌تر می‌شوند

محمودی‌اصل درباره چشم‌انداز قیمت دلار، طلا و سکه نیز اظهار کرد که بازار طلا و سکه در حال نزدیک شدن به سقف‌های قیمتی تجربه‌شده قبلی است.

با این حال، به گفته او، اگر فشارهای اقتصادی و محاصره تجاری ادامه پیدا کند، ارقام بالاتری برای قیمت دلار قابل تصور خواهد بود و افزایش نرخ ارز نیز می‌تواند به رشد قیمت طلا منجر شود.

انتقاد از سیاست دلار سهمیه‌ای بانک مرکزی

این کارشناس اقتصادی در ادامه به سیاست تخصیص دلار سهمیه‌ای اشاره کرد و آن را دارای پیامدهای منفی برای بازار دانست.

او با اشاره به تجربه تخصیص دلار سهمیه‌ای در دوره‌های گذشته گفت زمانی که دلار بازار آزاد در محدوده ۲۰۰ تومان قرار داشت، دلار سهمیه‌ای با قیمت ۱۹۵ تومان عرضه می‌شد. به اعتقاد محمودی‌اصل، وجود چنین فاصله‌ای میان نرخ دولتی و نرخ بازار آزاد می‌تواند انگیزه برای فاصله گرفتن بیشتر قیمت بازار آزاد از نرخ رسمی را افزایش دهد.

پیشنهاد کارشناس اقتصادی برای سبد سرمایه‌گذاری مردم

محمودی‌اصل در شرایط فعلی تشکیل یک سبد متنوع از دارایی‌ها را به مردم توصیه کرد. به گفته او، سرمایه‌گذاران نباید تمام دارایی خود را در یک بازار متمرکز کنند، زیرا هرگونه تحول سیاسی یا اقتصادی می‌تواند عملکرد بازارها را به شکل متفاوتی تحت تأثیر قرار دهد.

این کارشناس اقتصادی خرید دلار را به دلیل محدودیت‌ها و ممنوعیت‌های قانونی توصیه نکرد، اما طلا را گزینه‌ای قابل بررسی دانست. همچنین پیشنهاد کرد بخشی از دارایی افراد در صندوق‌های درآمد ثابت، بخشی در صندوق‌های طلا و بخشی نیز در بازار سرمایه قرار گیرد.

بورس در شرایط جنگی چه سرنوشتی دارد؟

محمودی‌اصل با اشاره به شرایط اقتصادی کشور گفت حتی در وضعیت جنگی نیز فعالیت اقتصادی و کسب‌وکارها متوقف نمی‌شوند و روندهای اقتصادی ادامه پیدا می‌کنند.

او معتقد است سایه جنگ تا حدی از بورس فاصله گرفته و فعالان بازار انتظار دارند در صورت پایان تنش‌ها، بازار سرمایه بتواند بخشی از عقب‌ماندگی خود را جبران کند.

بر همین اساس، تشکیل سبد متنوع سرمایه‌گذاری می‌تواند ریسک سرمایه‌گذاران را در برابر شوک‌های سیاسی کاهش دهد. در صورتی که شرایط به سمت توافق، آتش‌بس پایدار و کاهش تنش حرکت کند، برخی بازارها می‌توانند واکنش مثبت نشان دهند و در صورت تشدید تنش نیز توزیع سرمایه میان چند بازار می‌تواند از شدت زیان احتمالی بکاهد.

کاهش صادرات می‌تواند تورم کالا را افزایش دهد

این کارشناس اقتصادی در بخش دیگری از اظهارات خود به وضعیت صادرات کشور پرداخت و گفت میزان صادرات ایران طی هفت تا هشت سال گذشته به سختی در محدوده ۵۰ میلیارد دلار باقی مانده است.

به گفته او، با توجه به افزایش قیمت‌های جهانی، انتظار می‌رفت ارزش صادرات کشور به بیش از ۶۵ میلیارد دلار برسد، اما در عمل چنین اتفاقی رخ نداده است.

محمودی‌اصل همچنین با اشاره به اعلام کاهش ۳۵ درصدی صادرات و همزمانی آن با افزایش واردات، نسبت به افزایش تدریجی تورم کالایی هشدار داد.

تورم در ایران دو مرحله‌ای شده است

محمودی‌اصل معتقد است تورم در ایران به یک فرآیند دو مرحله‌ای تبدیل شده است. در مرحله نخست، محدودیت واردات کالا به دلیل شرایط جنگی، تحریم یا محاصره اقتصادی باعث افزایش قیمت می‌شود و در مرحله دوم، رشد نرخ دلار فشار مضاعفی بر قیمت همان کالاها وارد می‌کند.

به گفته او، بسیاری از کالاها اکنون با نرخ‌های بسیار بالاتر ارز قیمت‌گذاری می‌شوند و نمونه آن را می‌توان در بازار خودروهای خارجی مشاهده کرد.

این کارشناس اقتصادی در پایان ابراز امیدواری کرد با کاهش تنش‌های سیاسی و بهبود شرایط اقتصادی، از شدت التهابات بازارها کاسته شود و زمینه برای ثبات بیشتر اقتصاد و بازارهای مالی فراهم شود.