در حالی که بهای جهانی طلا در هفتههای اخیر رکوردهای تازهای را ثبت کرده است، برخی تحلیلگران نسبت به «داغ شدن بیش از حد بازار طلا» هشدار میدهند و معتقدند این روند ممکن است منجر به چرخش سرمایه به سمت داراییهای جایگزین مانند بیتکوین شود.
بورس تهران پس از هفتهای پرهیجان که با رشد ۱.۶۴ درصدی شاخص کل همراه بود، روز گذشته نیز به مدار آرامش بازگشت و بار دیگر ابرکانال ۳ میلیون واحد را لمس کرد. شاخص کل با رشد ۲.۵ درصدی به سطح ۳ میلیون و ۴۸ هزار واحد رسید و امیدها برای دستیابی مجدد به قله تاریخی ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار واحد در ۲۸ اردیبهشت زنده شد. در هفتههای اخیر، بازار شاهد دورههای متناوب رشد و اصلاح بوده است؛ بهگونهای که شناسایی سود پس از صعودها موجب افزایش عرضه و در ادامه، اصلاح قیمتها باعث بازگشت تقاضا شده است. این چرخه، تصویری از رفتار محتاطانه و هیجانی سرمایهگذاران را به نمایش میگذارد.
شباهتهای چشمگیری میان فضای اقتصادی کنونی و شرایط بازارهای مالی یک قرن پیش دیده میشود. از رشد فناوریهای نو گرفته تا هجوم سرمایهگذاران خرد و شکلگیری ابزارهای پرریسک، ساختار بازارها بار دیگر به سمتی میرود که یادآور وقایع سال ۱۹۲۹ است. در حالیکه نوآوریهایی همچون هوش مصنوعی، خودروهای برقی و رمزارزها موجی از هیجان در بازارها ایجاد کردهاند، صندوقها و محصولات اهرمی تازهای ظهور کردهاند که به گفته والاستریت ژورنال، میتوانند ارزش خود را تا سطح صفر از دست بدهند.
پس از جهش چشمگیر شاخصها در نخستین روز هفته و عبور دوباره شاخص کل بورس از مرز سه میلیون واحد، انتظار میرود معاملات روز یکشنبه ۲۷ مهر ۱۴۰۴ نیز در فضایی مثبت و پرتقاضا دنبال شود. ورود پرقدرت نقدینگی حقیقی و کاهش جذابیت بازارهای رقیب، مهمترین عواملی هستند که میتوانند از ادامه مسیر صعودی بازار حمایت کنند.
بازارهای جهانی در روز جمعه شاهد صحنهای کمسابقه از جابهجایی سرمایهها بودند؛ جایی که طلا رکورد تاریخی جدیدی را به ثبت رساند و بیت کوین همزمان با فشار فروش گسترده، افت شدیدی را تجربه کرد. بهای هر اونس طلا تا مرز ۴٬۳۸۰ دلار پیش رفت و پس از اصلاح جزئی، در نرخ ۴٬۲۵۱ دلار بسته شد. این در حالی است که بیت کوین تا محدوده ۱۰۷ هزار دلار سقوط کرد و برای نخستینبار پس از سه ماه به کف جدیدی رسید.
شاخص کل بورس تهران امروز شنبه ۲۶ مهر ۱۴۰۴ با افزایش ۷۴ هزار و ۴۴۷ واحدی معادل ۲.۵ درصد به سطح ۳ میلیون و ۴۸ هزار و ۹۸۰ واحد رسید. شاخص هموزن نیز با رشد ۱۷ هزار و ۸۷۷ واحدی معادل ۲.۰۶ درصد به رقم ۸۸۷ هزار و ۵۱۳ واحد رسید که نشاندهنده صعود متوازن در اغلب گروههای بازار بود. ارزش کل بازار نیز به ۱۰ هزار و ۳۶۳.۸ هزار میلیارد تومان معادل ۹۴ میلیارد دلار رسید.
بررسی جریان ورود و خروج پول حقیقی در بازارهای مالی از ابتدای سال ۱۴۰۴ تا ۲۳ مهرماه نشان میدهد سرمایهگذاران خرد بیش از هر زمان دیگر به سمت صندوقهای درآمد ثابت و طلا متمایل شدهاند. این جابهجایی گسترده سرمایهها، نشانهای از افزایش رفتار ریسکگریزانه در میان فعالان حقیقی بازار است؛ تغییری که پیامدهای مهمی برای آینده بورس و سیاستگذاریهای اقتصادی کشور دارد.
بازار سهام در هفته سوم مهرماه ۱۴۰۴ با تداوم فضای مثبت و رشد هماهنگ شاخصها همراه شد. شاخص کل بورس تهران با افزایش ۱.۶۶ درصدی در محدوده دو میلیون و ۹۷۴ هزار واحد تثبیت شد و به این ترتیب یکی از بهترین هفتههای معاملاتی سال را پشت سر گذاشت. بررسی عملکرد صنایع نشان میدهد که گروههای ریالی، بهویژه بخشهای خدماتی و حملونقلی، بیشترین نقش را در رشد شاخص ایفا کردند. از میان ۵۱ صنعت فعال بازار، تنها سه گروه با بازدهی منفی مواجه شدند و بیش از ۹۵ درصد صنایع با رشد هفتگی به کار خود پایان دادند.
بازدهی بازارها در هفته سوم مهرماه چهرهای نامتوازن داشت. در حالی که دلار و بیشتر قطعات سکه با افت قیمت و بازدهی منفی همراه شدند، طلا با پشتوانه رشد اونس جهانی روندی صعودی را ثبت کرد. نقره نیز مانند هفته دوم مهر بیشترین رشد ارزش را در میان بازارهای مورد بررسی به خود اختصاص داد. جهش اونس جهانی طلا در کانال ۴۲۰۰ دلاری، اثر کاهشی نرخ دلار در بازار داخلی را تا حد زیادی خنثی کرد و موجب شد بازار طلا از سایر بازارها جدا شود. در لحظه تنظیم این گزارش، اونس طلا در سطح ۴۲۵۰ دلار قرار دارد؛ در حالی که در پایان هفته گذشته تا بالای مرز ۴۳۰۰ دلار نیز پیش رفته بود.
در حالی که کارشناسان مسکن بر ضرورت توسعه ساختوساز واحدهای کوچکمتراژ در شهر تهران تاکید دارند، مقررات فعلی شهرداری مانع از تحقق این روند شده و اجازه همسویی بازار ساخت با تقاضای واقعی خریداران را نمیدهد.
