در سال ۲۰۲۵ سرمایهگذاران برای حفظ ارزش داراییهای خود در برابر تضعیف پولهای کاغذی، بیش از هر زمان دیگری به سمت فلزات گرانبها حرکت کردهاند؛ روندی که باعث شده طلا و نقره عملکردی بهمراتب بهتر از بیت کوین داشته باشند و نقش پررنگتری در استراتژیهای پوشش ریسک ایفا کنند.
معامله موسوم به «پول سالم» یا همان معامله ضد کاهش ارزش پول در سال ۲۰۲۵ با پیروزی قاطع فلزات گرانبها، بهویژه طلا، به پایان رسید؛ هرچند این روایت، تمام واقعیت بازار را بازتاب نمیدهد. طلا یکی از بهترین سالهای تاریخ خود را ثبت کرد و با رشد ۶۵ درصدی، عملکردی خیرهکننده داشت، در حالی که بیت کوین تا این مقطع حدود ۷ درصد افت را تجربه کرده است.
طلا در سال ۲۰۲۵ عملکردی فراتر از بیت کوین از خود نشان داده و نه تنها از نظر رشد قیمتی، بلکه از منظر اعتماد سرمایهگذاران و جریان نقدینگی نیز پیشتاز بازار شده است. در حالیکه بسیاری تصور میکردند پس از راهاندازی ETFهای اسپات بیت کوین در ابتدای ۲۰۲۴ موجی قدرتمند در بازار داراییهای دیجیتال ایجاد شود، اما آمارها نشان میدهد مسیر متفاوت بوده است؛ طلا به آرامی اما پیوسته رشد کرده و فاصله خود را با بیت کوین افزایش داده است.
رالی کریسمس که به نام رالی سنتا کلاز نیز شناخته میشود، به الگوی تکرارشوندهای اشاره دارد که بازار رمزارز در هفتههای انتهایی دسامبر تا چهارم ژانویه تجربه میکند. این الگو در سالهای اخیر توجه سرمایهگذاران و تحلیلگران بازارهای مالی را به خود جلب کرده است.
پیتر شیف، اقتصاددان معروف و از سرسختترین طرفداران طلا، بار دیگر بیت کوین را مورد انتقاد قرار داد. او در تازهترین پست خود در شبکه اجتماعی X، مدل ارزشگذاری بیت کوین را بیپایه دانست و گفت رشد آن تنها بر اساس سفتهبازی شکل گرفته است.
در حالی که تیترهایی چون «بیتکوین در ۱۰۰ هزار دلار» و «طلا در چهار هزار دلار» توجه رسانهها و سرمایهگذاران را جلب کردهاند، مایک مکگلون، استراتژیست ارشد مؤسسه بلومبرگ اینتلیجنس (Bloomberg Intelligence)، معتقد است غافلگیری اصلی بازار نه در رمزارزها و نه در فلزات گرانبها، بلکه در اوراق قرضه دولتی آمریکا رقم خواهد خورد.
ماه اوت برای بازار داراییهای دیجیتال با نوسانات متفاوتی همراه شد. بیت کوین با افتی 6.5 درصدی نخستین کاهش ماهانه خود از ماه مارس را ثبت کرد، در حالی که اتریوم با رشدی 19 درصدی سهم بیشتری از ارزش کل بازار به دست آورد و سرمایههای تازهای به سمت صندوقهای ETF آن سرازیر شد. در نتیجه دامیننس بیت کوین به پایینترین سطح از ابتدای سال سقوط کرد.
همزمان با رکوردشکنی طلا و رسیدن به اوج تاریخی جدید، بیت کوین همچنان درجا میزند و در محدودهای فشرده در حال نوسان است. این در حالی است که طلا با جهشی قدرتمند از سطح ۳۶۴۰ دلار عبور کرده و توجه سرمایهگذاران را به خود جلب کرده است.
مایک مکگلون، استراتژیست ارشد کالا در بلومبرگ اینتلیجنس، معتقد است بیت کوین هنوز نتوانسته ثابت کند که میتواند به عنوان یک دارایی مستقل عمل کند و همچنان بیشتر به چشم «آخرین معامله بزرگ» دیده میشود که توسط سفتهبازان دنبال میشود. به گفته او، برای اثبات این جایگاه، بیت کوین باید بالاتر از اوج خود در سال ۲۰۲۱ در برابر طلا باقی بماند.
در شرایطی که بیت کوین در هفتههای گذشته به سطح روانی ۱۰۰ هزار دلار نزدیک شده، «مایک مکگلون» تحلیلگر ارشد بلومبرگ معتقد است این سطح میتواند سقف قیمتی بزرگترین ارز دیجیتال جهان باشد.
