تحرکات تازه در بازارها همزمان با جهش طلا و دلار

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، آهنگ بازارها در معاملات اخیر تغییر کرد و رشد سریع دلار و طلا سبب شد بورس در موقعیتی عقب نشسته قرار گیرد. همزمان با افت شاخص‌های سهامی، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار به سطح ۱۱ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان رسید و سکه امامی نیز از کانال ۱۲۱ میلیون تومان عبور کرد. رکوردشکنی ورود سرمایه به صندوق‌های طلای بورسی با جذب ۳ هزار و ۵۱۱ میلیارد تومان نیز نشان داد سرمایه‌گذاران به دنبال پناهگاه‌های امن‌تر حرکت کرده‌اند.

رکورد جدید صندوق‌های طلا

پس از دو هفته صعودی، شاخص‌های اصلی بورس نخستین روز هفته را با فشار عرضه آغاز کردند و شاخص کل برای دومین روز پیاپی در عبور از سطح ۳.۳ میلیون واحد ناکام ماند. اگرچه بازار با افت مواجه شد اما معاملات بدون هیجان شدید و صف‌های فروش سنگین دنبال شد. در مقابل، رشد قیمت طلا باعث شد صندوق‌های طلا و مبتنی بر سکه با استقبال قابل توجه سرمایه‌گذاران روبه‌رو شوند. ورود ۳ هزار و ۵۱۱ میلیارد تومان سرمایه حقیقی به این صندوق‌ها رکورد سال را شکست، رقمی که پیش از این در ۲۹ شهریور همزمان با افزایش ریسک‌های سیاسی و رشد نرخ ارز ثبت شده بود. مجموع ورود پول به صندوق‌های طلا از ابتدای سال به ۵۳ هزار میلیارد تومان رسیده است.

وضعیت معاملاتی و رفتار شاخص‌ها

نماگرهای اصلی بورس روزی کم رمق را پشت سر گذاشتند و هر دو شاخص کل و هموزن افت ۰.۲۹ درصدی را ثبت کردند. شاخص کل در سطح ۳ میلیون و ۲۷۲ هزار واحد و شاخص هموزن در محدوده ۹۳۸ هزار واحد تثبیت شد. نمادهای فملی و فارس بیشترین اثر مثبت و شپنا و نوری بیشترین اثر منفی را بر شاخص کل داشتند. در فرابورس نیز شاخص کل با افت ۰.۱۲ درصدی در سطح ۲۸ هزار و ۶۷۴ واحد قرار گرفت. با وجود آنکه ۴۹۹ نماد در محدوده منفی معامله شدند، صف‌های فروش سنگین شکل نگرفت و نقدشوندگی بازار دچار بحران نشد. خروج ۶۸۷ میلیارد تومان پول حقیقی و افت ارزش معاملات خرد به ۹ هزار و ۲۱۰ میلیارد تومان از جمله نکات مهم معاملات روز بودند.

رفتار سرمایه‌ها در صنایع مختلف

پالایشی‌ها با خروج ۲۲۷ میلیارد تومان پول حقیقی ضعیف‌ترین عملکرد را داشتند و فلزات اساسی و بانکی‌ها نیز در رتبه‌های بعدی خروج سرمایه قرار گرفتند. در مقابل، گروه استخراج کانه‌های فلزی با جذب ۱۴۸ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی روند مثبت خود را حفظ کرد. ورود ۹۳ میلیارد تومان سرمایه حقیقی به گروه سرمایه‌گذاری‌ها نشان داد بخشی از سرمایه‌گذاران همچنان به دنبال صنایع کم ریسک‌تر هستند. در بازار صندوق‌ها نیز همزمان با جهش طلا، صندوق‌های طلا بیشترین ورود پول را تجربه کردند و صندوق‌های اهرمی در رتبه دوم قرار گرفتند. صندوق‌های درآمد ثابت با خروج ۲ هزار و ۲۶۴ میلیارد تومان بیشترین افت را تجربه کردند.

تحلیل رفتار بازار و نقش متغیرهای کلان

به گفته تحلیلگران، معاملات اخیر نوعی استراحت طبیعی بازار پس از رشدهای متوالی است. اگرچه شاخص کل در ابتدای معاملات رشدی بیش از ۱۳ هزار واحد ثبت کرد، اما افزایش عرضه و خروج نقدینگی در نیمه دوم معاملات موجب شد شاخص با افتی حدود ۹ هزار واحد روز را به پایان برساند. تحلیلگران معتقدند افزایش ریسک‌های اقتصادی و سیاسی و کاهش شفافیت سیاستگذاری سبب شده سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری رفتار کنند. مجموعه عواملی مانند وضعیت نرخ ارز در بازارهای رسمی، بودجه سال آینده، سیاست‌های مالیاتی، نرخ خوراک صنایع و شرایط سیاست خارجی تعیین‌کنندگان اصلی مسیر آینده بازار هستند.

نقش طلا در رفتار سرمایه‌گذاران

رشد انتظارات تورمی و جهش قیمت طلا باعث شده وزن این دارایی در پرتفوی بسیاری از سرمایه‌گذاران افزایش یابد. ورود قابل توجه پول به صندوق‌های طلا نیز تاییدکننده همین رفتار است. طلا همچنان به عنوان یک دارایی امن و دلاری برای سرمایه‌گذاران ایرانی شناخته می‌شود و در دوره‌های پرریسک جذابیت بیشتری پیدا می‌کند. تحلیلگران تاکید دارند که ترکیب مناسب از نمادهای بنیادی ارزنده و ابزارهای پوشش ریسک مانند صندوق‌های طلا می‌تواند راهبردی مناسب برای عبور از شرایط نوسانی بازار باشد.

هشدار درباره شاخص سازی و برداشت اشتباه از روند بازار

برخی تحلیلگران نسبت به اتکا به شاخص کل هشدار می‌دهند و معتقدند این نماگر تصویر دقیقی از وضعیت واقعی معاملات ارائه نمی‌دهد. با وجود افت حدود ۹ هزار واحدی شاخص کل، بیش از ۶۰ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند. رفتار عرضه در گروه پالایشی و تاثیر آن بر فضای کلی بازار نشان داد که حرکت شاخص کل همیشه بازتاب‌دهنده شرایط واقعی نیست. در شرایطی که قیمت مس جهانی بالای ۱۱ هزار دلار و طلای جهانی بالای ۴۲۰۰ دلار قرار گرفته و نرخ دلار داخلی نیز صعودی شده، صندوق‌های طلا با تقاضای سنگین مواجه شده‌اند. در ساعات ابتدایی معاملات حدود یک همت سرمایه جدید وارد این صندوق‌ها شد که بیانگر تغییر ترجیح سرمایه‌گذاران در فضای پرریسک اقتصادی است.