خروج تاریخی پول از بورس
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سهام در هفته پایانی اردیبهشت با افتی شدید مواجه شد و بیش از ۷.۵ هزار میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بورس تهران خارج شد. این خروج گسترده سرمایه در حالی رخ داد که شاخص کل با افتی نزدیک به ۴ درصد همراه شد؛ افتی که از آبان سال گذشته تاکنون بی‌سابقه بوده است. هرچند شاخص هم‌وزن عملکرد بهتری داشت، اما جریان خروج پول حقیقی نشانه‌ای از بی‌اعتمادی عمیق سهام‌داران به وضعیت کنونی بازار است.
اثر مذاکرات سیاسی بر بورس
بازار سهام در اردیبهشت‌ماه بیش از پیش به تحولات سیاسی وابسته شد. اظهارات متناقض و بعضاً قاطعانه مقامات ایران و آمریکا، فضای پرتنشی را رقم زد که منجر به کاهش شدید انگیزه در میان سرمایه‌گذاران شد. در هفته پایانی ماه، شاخص کل به محدوده حمایتی ۳.۱ میلیون واحد رسید، جایی که بسیاری از تحلیل‌گران آن را نقطه‌ای مهم برای سنجش واکنش بازار در برابر تحولات پیش‌رو می‌دانند.
پیام هشدارآمیز کدال به سیاست‌گذار
گزارش‌های منتشرشده در سامانه کدال نیز وضعیت نه‌چندان مطلوب شرکت‌ها را به تصویر کشید. اگرچه برخی صنایع کوچک عملکرد قابل قبولی داشتند، اما صنایع کلیدی نظیر فولاد و پتروشیمی با زیان یا کاهش محسوس سودآوری مواجه شدند. در زمستان گذشته برخی از شرکت‌های بزرگ فولادی زیان ثبت کردند؛ امری که در کنار کاهش قیمت جهانی فولاد و قطعی برق، فشار مضاعفی به این صنعت وارد کرده است. همچنین افزایش هزینه انرژی، به‌ویژه گاز، برخی از پتروشیمی‌ها را با ریسک جدی مواجه کرده است. این گزارش‌ها هشداری جدی به سیاست‌گذاران اقتصادی است تا با اصلاح قوانین و سیاست‌های ناکارآمد، زمینه بازگشت رونق به صنایع پایه بازار را فراهم کنند.
تداوم نوسان در بورس با محوریت مذاکرات سیاسی و بحران انرژی
ابهام در سرنوشت نمادهای استانی سهام عدالت؛ تبعید به بازار توافقی؟
بورس در دو راهی سناریوهای خرداد
تجربه تاریخی نشان می‌دهد که خردادماه برای بورس تهران معمولاً ماهی رکودی و کم‌رمق بوده است. با این حال، در مقاطعی همچون خرداد ۹۲ یا سال‌های ۹۷ تا ۹۹، تحولات سیاسی منجر به بازدهی چشمگیر بازار شد. در حال حاضر، شاخص کل در محدوده‌ای قرار دارد که شکست آن به سمت پایین دور از انتظار است و نسبت قیمت به درآمد (P/E) بازار در سطح پایین ۷.۵ واحد تثبیت شده است.
در سناریوی بدبینانه، اگر مذاکرات سیاسی پیشرفتی نداشته باشند، بورس ممکن است بازدهی منفی خفیفی را ثبت کند یا در بهترین حالت رشدی محدود داشته باشد. اما در سناریوی خوش‌بینانه، توافق حتی محدود میان ایران و آمریکا می‌تواند مانند خردادهای موفق گذشته، رشد پرقدرتی را برای بازار به‌دنبال داشته باشد.
بورس تهران در آستانه خردادماه با چالش‌های داخلی و خارجی متعددی مواجه است. تداوم قطعی برق، فشار بر صنایع بزرگ، ابهام در سیاست‌گذاری اقتصادی و از همه مهم‌تر، سرنوشت مذاکرات سیاسی، تعیین‌کننده مسیر شاخص‌های سهامی خواهند بود. در شرایط کنونی، بازار نیازمند شفافیت، ثبات و اصلاحات ساختاری است تا اعتماد از دست‌رفته سرمایه‌گذاران حقیقی را بازیابد.
