بورس تهران در آستانه تعادل یا سقوط بیشتر؟
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بورس تهران پس از تعطیلی دوازده‌روزه با سقوط سنگینی بازگشایی شد و هفته‌ای تلخ را برای سهامداران رقم زد. شاخص کل با افت حدود ۱۰ درصدی به سطح ۲ میلیون و ۶۸۹ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۸.۳۱ درصدی، شدیدترین افت خود از اردیبهشت ۱۴۰۲ را تجربه کرد. این در حالی است که بیش از ۹۰ درصد نمادها با صف فروش روبه‌رو شدند و فضای روانی منفی بازار، واکنش دیرهنگام نهادهای حمایتی را به چالش کشید.
سقوط شاخص‌ها؛ بازگشت به سطح ابتدای سال
شاخص کل بورس در آغاز هفته و همزمان با پایان آتش‌بس، در سطح ۲ میلیون و ۹۸۴ هزار واحد بود؛ اما طی پنج روز معاملاتی حدود ۲۹۵ هزار واحد کاهش یافت. این افت، نه‌تنها حمایت‌های تکنیکال را در هم شکست، بلکه شاخص را به زیر سطح آغاز سال رساند و بازدهی سالانه بازار را منفی کرد. اکنون سطح شاخص به محدوده‌ای رسیده که پیش‌تر در نیمه اول بهار نقش مهمی در رشد بازار داشت و ممکن است با حمایت سیاست‌گذار مجدداً به عنوان کانون امید در نظر گرفته شود.
خروج سنگین سرمایه‌های حقیقی با وجود ورود نهادها
در هفته گذشته، بیش از ۲۸ هزار میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار خارج شد که رکوردی بی‌سابقه محسوب می‌شود. این روند حتی با ورود منابع حمایتی از سوی دولت و بانک‌ها نیز متوقف نشد. تنها در روز چهارشنبه، با وجود حمایت‌های نظام بانکی، بازار شاهد خروج شدید پول حقیقی بود. ارزش معاملات خرد نیز در روز پایانی هفته با جهشی چشمگیر به ۲۷ هزار میلیارد تومان رسید، در حالی که در ابتدای هفته این رقم در حدود ۳ هزار میلیارد تومان بود.
تغییرات صندوق اهرمی توان در مسیر چابک‌سازی پرتفوی
ترکیب دارایی ۹ صندوق اهرمی بورس؛ کدام نمادها بیشترین سهم را دارند؟
چشم‌انداز بازگشت بازار و موانع موجود
بازار سهام در ابتدای هفته با فشار شدید فروش همراه شد و این روند در معاملات بازار اختیار نیز بازتاب یافت؛ جایی که قراردادهای خرید افت کردند و قراردادهای فروش با رشدی بیش از ۲۰۰ درصدی مواجه شدند. با این حال، ورود مجدد منابع مالی دولتی در روز چهارشنبه، نشانه‌هایی از تخلیه هیجانات را آشکار کرد و می‌تواند مقدمه‌ای برای بازگشت تعادل باشد.
در حال حاضر، نسبت قیمت به سود بازار (P/E) به سطح ۶.۴ واحد رسیده که پایین‌ترین مقدار آن از آبان ۱۴۰۳ است. این سطح جذابیتی نسبی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کرده، اما نرخ بهره بالای اوراق دولتی (۳۶ درصد) و تداوم ریسک‌های سیاسی، از ورود جدی سرمایه جدید جلوگیری می‌کنند.
بازار سهام در آستانه ارزندگی نسبی
کاهش ارزش دلاری بازار سهام به حدود ۱۰۵ میلیارد دلار در کنار رشد نرخ ارز، نشان‌دهنده آن است که از منظر دلاری، بورس در شرایط نسبتاً ارزنده‌ای قرار گرفته است. اگرچه هنوز سایه بی‌اعتمادی بر بازار باقی مانده، اما چنانچه روند حمایت‌ها تداوم یابد و ریسک‌های غیراقتصادی کنترل شوند، احتمال بازگشت تدریجی سرمایه‌گذاران و بهبود روند معاملات در هفته‌های آتی دور از انتظار نیست.
