بهترین استراتژی سرمایه گذاری در شرایط پرریسک فعلی/ طلا بخریم، دلار یا صندوق درآمد ثابت؟

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، در شرایطی که شوک های سیاسی و نااطمینانی های اقتصادی بر معیشت خانوارها و فعالیت بنگاه ها سایه انداخته، سرمایه گذاری و نحوه ارزش گذاری سرمایه ها به یکی از مهم ترین دغدغه های فعالان اقتصادی تبدیل شده است. در چنین فضایی، انتخاب ترکیب مناسب دارایی ها می تواند نقش تعیین کننده ای در حفظ قدرت خرید و بقای کسب و کارها ایفا کند.

پیمان مولوی، تحلیلگر بازارهای مالی که با اقتصادنیوز گفت و گو کرده، معتقد است در دوره های پرریسک باید رویکردی محافظه کارانه و مبتنی بر مدیریت نقدینگی در پیش گرفت و بخشی از دارایی ها را به ابزارهای نقدشونده و ضدتورمی اختصاص داد.

طلا، دلار و صندوق درآمد ثابت در سبد دارایی

به گفته این تحلیلگر، نخستین گام برای بنگاه های بزرگ، متوسط و حتی خانوارها، مدیریت سرمایه در گردش و جلوگیری از تزریق بیش از حد منابع به فعالیت های جاری است. او تاکید می کند صاحبان سرمایه باید در ترازنامه خود بخشی را به سرمایه گذاری کوتاه مدت اختصاص دهند تا از محل فروش روزانه و جریان نقدی، ترکیبی از طلا، دلار و صندوق های درآمد ثابت را نگهداری کنند.

مولوی عددی نزدیک به ۳۰ درصد از دارایی های جاری را برای نگهداری در صندوق های طلا و صندوق های درآمد ثابت مناسب می داند. به اعتقاد او، این دارایی ها از نقدشوندگی بالا برخوردارند و می توانند در برابر شوک های تورمی نقش ضربه گیر ایفا کنند. او هشدار می دهد در صورت بی توجهی به این موضوع، با توجه به تورم بالا و نوسانات شدید پیش رو، امکان بقا برای بسیاری از بنگاه ها دشوار خواهد شد.

توصیه به کسب و کارهای زنجیره ای و نوپا

این تحلیلگر بازارهای مالی به کسب و کارهای زنجیره ای نیز توصیه می کند پیش از آنکه تحت فشار شدید مالی قرار گیرند، ساختار خود را تعدیل کنند. به باور او، کاهش تعداد شعب و حرکت معتدل تر در هزینه ها می تواند از بروز بحران نقدینگی جلوگیری کند.

در مورد افرادی که قصد راه اندازی کسب و کار جدید دارند نیز مولوی توصیه می کند در شرایط فعلی با احتیاط عمل کنند. او ورود به فعالیت های آنلاین را نسبت به مدل های سنتی و مبتنی بر اجاره ملک و دارایی ثابت کم ریسک تر می داند و معتقد است ایجاد تعهدات سنگین در فضای پرنوسان فعلی می تواند آسیب زا باشد.

بهترین بازار وجود ندارد

مولوی در خصوص انتخاب بهترین بازار سرمایه گذاری تصریح می کند بازاری با عنوان «بهترین» در مدیریت ریسک وجود ندارد و ترکیب دارایی ها باید متناسب با زمان و شرایط اقتصادی تغییر کند. به گفته او، در سال های ۱۳۹۷ و ۱۳۹۸ بخشی از پرتفوی سرمایه گذاران شامل صندوق های سهامی و بورس بود، اما در شرایط فعلی با توجه به شدت ریسک ها، وزن دارایی های کم ریسک باید افزایش یابد.

او با اشاره به برآورد تورم نقطه به نقطه تا محدوده ۶۵ درصد و تورم سالانه بالای ۵۵ درصد، پیش بینی می کند نرخ تورم در سال آینده نیز در بازه ۶۵ تا ۹۰ درصد نوسان داشته باشد. بر همین اساس، نگهداری حداقل ۲۰ تا ۳۰ درصد از کل دارایی در طلا، دلار و صندوق های درآمد ثابت را راهکاری برای کاهش ریسک می داند.

شوک کاهش درآمدهای نفتی و رشد بیکاری

این تحلیلگر یکی از مهم ترین شوک های پیش رو را کاهش درآمدهای نفتی عنوان می کند و معتقد است رشد نقدینگی در محدوده ۳۷ تا ۴۰ درصد می تواند موج جدیدی از فشارهای تورمی ایجاد کند. از نگاه او، این چرخه تورمی به نوسانات ارزی دامن می زند و می تواند جهش های تازه ای در بازار ارز رقم بزند.

مولوی همچنین از احتمال تشدید بیکاری در ماه های آینده سخن می گوید و معتقد است با تداوم رکود و ضعف رشد اقتصادی، تعدیل نیرو در بسیاری از بخش ها اجتناب ناپذیر خواهد بود. او با اشاره به شاخص مدیران خرید بیان می کند در صورت افت این شاخص به زیر ۴۰ واحد، نشانه ای جدی از تعمیق رکود در بخش واقعی اقتصاد خواهد بود.

به باور این تحلیلگر، اقتصاد در حال حاضر نیز درگیر یک شوک بزرگ است و نشانه های آن در کاهش فعالیت بنگاه ها، حذف شرکت های ضعیف و افزایش نااطمینانی قابل مشاهده است. در چنین شرایطی، مدیریت هوشمندانه دارایی و افزایش سهم ابزارهای نقدشونده و کم ریسک در سبد سرمایه گذاری، می تواند نقش مهمی در حفظ سرمایه و عبور از دوره پرنوسان پیش رو ایفا کند.