شرطی شدن بورس به اخبار سیاسی

به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، بازار سرمایه طی هفته گذشته نشان داد که همچنان به شدت تحت‌تأثیر تحولات سیاسی، به‌ویژه اخبار مرتبط با مذاکرات هسته‌ای قرار دارد. نوسانات شدید شاخص بورس، به‌ویژه رشد ۱۵۵ هزار واحدی در سه روز معاملاتی پس از دو روز اصلاح، شاهدی بر واکنش سریع و شدید بازار به سیگنال‌های مثبت مذاکراتی بود. اظهارات خوش‌بینانه ویتکاف در دور چهارم مذاکرات عامل اصلی این چرخش مثبت عنوان شده‌است.

تحلیل کارشناسان از رفتار هیجانی بورس

کارشناسان بازار سرمایه بر این باورند که بورس ایران به شدت شرطی و وابسته به اخبار مذاکراتی شده و هرگونه سیگنال مثبت یا منفی، به شکل پرشتاب و هیجانی در رفتار معامله‌گران بروز پیدا می‌کند. مسعود مهدیان، کارشناس بازار سرمایه، تأکید می‌کند که روند حرکتی بورس به‌طور مستقیم با تحولات مذاکراتی پیوند خورده و انتشار اخبار خوش‌بینانه در میانه هفته موجب ورود قابل‌توجه نقدینگی حقیقی به بازار شد. با این حال، این ورود پول نیز نتوانست بلاتکلیفی حاکم بر بورس را برطرف کند.

به گفته مهدیان، تصمیم سازمان بورس درخصوص کاهش ضریب اعتباری صندوق‌های اهرمی، همزمان با تعلیق مذاکرات و رسیدن قیمت‌ها به سطوح مقاومتی، موجب شد بازار به فاز اصلاحی کوتاه‌مدت وارد شود. او تأکید می‌کند که افزایش تقاضا در روزهای ابتدایی هفته آینده، به‌ویژه در نمادهای ریالی همچون بانکی و خودرویی، محتمل است.

تهدید رکود پس از توافق و بازگشت به واقعیت‌های اقتصادی

یکی از نکات کلیدی در تحلیل این هفته، هشدار کارشناسان درباره احتمال رکود پس از حصول توافق است. به اعتقاد مهدیان، هیجانی بودن رشد اخیر بازار که مبتنی بر انتظارات تورمی بوده، پس از توافق فروکش کرده و نگاه‌ها به سمت واقعیت‌های اقتصادی بازمی‌گردد. ناترازی در بخش‌هایی مانند انرژی، حتی در صورت لغو تحریم‌ها، پابرجا خواهد بود و این موضوع چالش‌های جدیدی برای بازار ایجاد خواهد کرد.

او بر نقش مهم بازارساز در مدیریت شرایط آتی نیز تأکید کرده و پیشنهاد می‌دهد از ابزارهایی چون بازنگری در حجم مبنا، دامنه نوسان پلکانی و شاخص هم‌وزن برای حفظ پویایی بازار بهره گرفته شود. همچنین ورود سرمایه‌های خارج‌شده از بازارهای موازی نظیر طلا و دلار به بورس، در صورت ایجاد بستر مناسب، می‌تواند به رونق بازار کمک کند.

زمان پرداخت سود شرکت های بورسی و فرابورسی که هفته گذشته مجمع داشته اند

با زیان انباشته خودروسازان می توان دو کارخانه خودروسازی ساخت

سهم‌های برجامی، برندگان احتمالی توافق

احسان عسکری، دیگر کارشناس بازار سرمایه، با تحلیل وقایع هفته گذشته، معتقد است که گروه‌های موسوم به سهم‌های برجامی شامل بانک‌ها، خودروسازان و حمل‌ونقل بیشترین نفع را از توافق احتمالی خواهند برد. او تأکید دارد که در مذاکرات فعلی پیچیدگی‌های بیشتری نسبت به دوره‌های قبلی، به‌ویژه دوران دولت روحانی وجود دارد و همین موضوع موجب شدت نوسانات بازار شده‌است.

عسکری معتقد است که در صورت توافق، تفاوت این دوره با برجام اول در این خواهد بود که احتمال ورود سرمایه‌گذاری خارجی مؤثر بیشتر است. اگر توافقی پایدار و اجرایی حاصل شود، بازار سرمایه می‌تواند در کنار ثبات نرخ ارز و رفع تحریم‌ها، از آن منتفع شود و شاهد رشد پایدار‌تری باشد.

نتیجه‌گیری ضمنی از شرایط کنونی بازار

با وجود تحولات مثبت و امید به توافق، کارشناسان به فضای هیجانی و شکننده بورس هشدار می‌دهند. هرچند شاخص‌کل به مرزهای بالاتری نزدیک شده و ارزش معاملات در سطح قابل‌قبولی قرار دارد، اما تداوم این وضعیت منوط به عوامل بنیادی و کاهش ریسک‌های سیاسی و اقتصادی است. سرمایه‌گذاران در صورت تحقق توافق، ناگزیرند واقع‌بینانه‌تر و تحلیلی‌تر به بازار نگاه کنند تا از تکرار تجربه‌های ناکام پیشین پرهیز شود.