عملکرد اهرمی‌ها در مدیریت ضریب اهرم در دوره صعودی بورس
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، در دوره‌ای که شاخص کل بورس حدود ۲۴ درصد رشد را تجربه کرد، بررسی عملکرد صندوق‌های اهرمی از منظر مدیریت ضریب اهرم، تصویری از میزان ثبات در سیاست‌های سرمایه‌گذاری آن‌ها ارائه می‌دهد. در چنین دوره‌ای، صندوقی که بتواند با حداقل نوسان در ضریب اهرم، بازدهی مطلوبی را ثبت کند، از منظر مدیریت ریسک عملکرد موفق‌تری داشته است.
شتاب با کمترین انحراف معیار در ضریب اهرم
بررسی انحراف معیار ضریب اهرم در این دوره نشان می‌دهد که صندوق شتاب با ثبت عدد ۰.۱، بهترین عملکرد را در ثبات ضریب اهرم داشته است. این در حالی است که انحراف معیار صندوق نارنج با عدد ۰.۲۴ بیش از دو برابر شتاب گزارش شده و حاکی از نوسان بالای آن در استفاده از ابزار اهرمی است.
مقایسه بازدهی نسبت به ریسک اهرمی
برای سنجش کارایی مدیریت ضریب اهرم، نسبت بازدهی به انحراف معیار ضریب محاسبه شده است. این نسبت نشان می‌دهد هر صندوق در مقابل هر واحد ریسکی که از تغییرات ضریب اهرم متحمل شده، چه میزان بازدهی به دست آورده است. بر این اساس، صندوق شتاب با نسبت ۴.۸ در رتبه اول قرار دارد. صندوق اهرم با نسبت ۱.۶ در رتبه پایین‌تری قرار می‌گیرد و صندوق نارنج با وجود بازدهی بالا، به دلیل نوسانات شدید در ضریب اهرم، با نسبت ۲.۷ در جایگاه سوم ایستاده است.
سایپا را از طریق بورس واگذار نکنید
علت انحراف معیار بالا در برخی صندوق‌ها
نکته قابل توجه درباره برخی صندوق‌ها مانند موج و نارنج، سطح بالای انحراف معیار در ضریب اهرم است. یکی از دلایل اصلی این موضوع، صدور واحدهای سرمایه‌گذاری در روزهای مثبت بازار است. این صدورها موجب کاهش ضریب اهرم، افزایش سهم نقد در پرتفو و در نهایت رشد انحراف معیار شده‌اند. این مسئله به وضوح نشان می‌دهد که ورود سرمایه‌گذاران در روزهای رشد بازار چگونه می‌تواند بر ساختار اهرمی صندوق‌ها تاثیر بگذارد.
