تقابل گزارش‌های قوی و تنوع ریسک ها در بورس
به گزارش پایگاه خبری سرمایه و بورس، ایمان رئیسی، تحلیلگر بازار سرمایه، با اشاره به اینکه اصل حرکت خلاف جهت بازار در شرایط بحرانی کنونی پاسخگو نیست، تأکید کرد که سرمایه‌گذاران حقیقی همچنان در حال فروش هستند و این روزها خریداران عمده بورس، حقوقی‌ها هستند. در چنین شرایطی، بورس در وضعیت دوگانه‌ای قرار دارد؛ از یک سو گزارش‌های سه‌ماهه برخی شرکت‌ها به‌ویژه در صنایع پالایشی، نیروگاهی و سیمانی فراتر از انتظار ظاهر شده‌اند، اما از سوی دیگر، فضای سیاسی ناپایدار، ریسک‌های سیستماتیک و سیاست‌های حمایتی محدود مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار شده‌اند.
تأثیر عرضه و تقاضا در سودآوری صنایع
رئیسی با اشاره به گزارش‌های قوی شرکت‌های سیمانی، علت رشد سودآوری آن‌ها را افزایش نرخ فروش در فصل بهار و همچنین تقاضا برای ذخیره‌سازی سیمان در زمان قطعی برق دانست و افزود که این شرایط منجر به افزایش درآمد و سودآوری این صنعت شده است. او تأکید کرد اگر سیاست قیمت‌گذاری دستوری در این صنعت اعمال می‌شد، وضعیت سیمانی‌ها مشابه بسیاری دیگر از صنایع آسیب‌دیده بود.
وی همچنین هشدار داد که بدون حمایت بازارساز، صف‌های فروش گسترده‌تری شکل می‌گرفت و حتی با وجود گزارش‌های مثبت، نبود آرامش در فضای سیاسی باعث شده معاملات صندوق‌های اهرمی نیز تا ۱۵ درصد زیر ارزش ذاتی معامله شوند؛ نشانه‌ای از تردید و عدم اطمینان عمومی.
انتقاد از سیاست‌های حمایتی شاخص‌محور
در سوی دیگر، برزو حق‌شناس نیز تحلیل مشابهی ارائه داد و گفت که حجم معاملات در هفته گذشته به شدت کاهش یافت؛ موضوعی که به برگزاری مجامع و تداوم ریسک‌های سیاسی و اقتصادی بازمی‌گردد. به گفته او، حمایت‌های انجام شده صرفا معطوف به بالا نگه داشتن شاخص کل از طریق چند نماد بزرگ بوده و در بدنه بورس منعکس نشده است. او تصریح کرد این نوع حمایت نمی‌تواند نشانه‌ای از بهبود واقعی بورس باشد.
وضعیت بورس در آخرین هفته تیرماه؛ ادامه حرکت در مسیر صعود
بازگشت بورس به تنظیمات کارخانه ! / افت شاخص کل و خروج سنگین پول حقیقی
ریشه بحران: ریسک‌های سیستماتیک و سیاست‌های انقباضی
حق‌شناس در ادامه خاطرنشان کرد تا زمانی که سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی و ریسک‌های سیستماتیک کاهش نیابند، هر رشد کوتاه‌مدت تنها فرصتی برای خروج تلقی خواهد شد. او هشدار داد که همین موضوع می‌تواند منجر به ایجاد کف‌های قیمتی جدید و عمیق‌تر شود.
وی با اشاره به شاخص شامخ که به سطح ۴۰ سقوط کرده، این عدد را نشانه‌ای از رکود مطلق اقتصادی دانست و گفت: این شرایط حاصل مجموعه‌ای از سیاست‌هاست که در رأس آن، سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه قرار دارد؛ سیاست‌هایی که بدون تردید بر رفتار سرمایه‌گذاران در ماه‌های آینده اثر خواهد گذاشت.
امید به کاهش ریسک‌های سیاسی
در جمع‌بندی اظهارات این دو تحلیلگر می‌توان گفت که بورس درگیر تردید و ابهام است و حتی گزارش‌های مالی مطلوب نیز نتوانسته‌اند این فضای نامطمئن را برطرف کنند. تمام امید تحلیلگران به آن است که در هفته‌های آینده، با کاهش ریسک‌های سیاسی و بازبینی در سیاستگذاری‌های اقتصادی، شاهد بازگشت آرامش و تقاضای پایدار به بازار باشیم.
